从支持起诉到公益诉讼:新《证券法》实施下投资者权益保障的困境与出路

投服中心提起的证券支持起诉在有效维护投资者合法权益的同时,也存在运作程序不明、诉讼角色混同、法益保护片面和衔接机制失灵等问题。当前,中央拓展公益诉讼范围的要求、证券侵权纠纷的聚合公益属性以及公益诉讼适用范围的"等外"扩张实践为证券民事公益诉讼制度的设置提供了政策、理论及实践依据。为实现保护投资者合法权益和维护证券市场秩序的双重目标,我国应加快证券民事公益诉讼规则设计,合理设定检察机关及公益组织提起证券民事公益诉讼的范围与权利。同时,通过完善证券公益诉讼与私益诉讼衔接机制、证券民事公益诉讼激励机制以及惩罚性赔偿机制等配套措施,确保证券公益诉讼制度依法顺畅运行。