注册制改革和直接融资发展趋势

Registration-based IPO System Reform and Prospect of Direct Financing Development

2020年,随着创业板注册制等多项资本市场重大改革政策落地,我国股权融资规模表现十分强劲。其中,IPO融资和配股融资均创造了近十年募集资金规模新纪录。注册制改革提高了我国IPO审核效率、加快了发行节奏,从而提高了我国股票市场的供给水平,推动了我国股票市场的供给侧结构性改革,有助于实现资金要素在我国经济发展中的最优配置,实现金融服务实体经济的功能。未来注册制改革中更充分的信息披露制度、市场化的定价机制以及常态化退市制度等关键措施将会发挥重要作用,将有效解决我国资本市场发展30年以来存在的诸多问题,理顺资本市场中各主体的责任,提高直接融资比重,推动我国股权融资迎来新的繁荣景象。