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黄金市场波动特征与风险度量 被引量:1

Fluctuation Characteristics and Risk Measurement of Gold Market
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摘要 本文应用GARCH族模型刻画了伦敦黄金市场收益率波动特征,在此基础上计算出黄金市场VaR值用以度量风险并进行了回测检验。研究结果表明,伦敦黄金市场受外部冲击时收益率波动存在非对称效应,好消息带来的波动相对更大,并且高风险并不意味着高收益。给定95%置信水平,在正态分布假定下,TARCH(1,1)模型的VaR值精确度最高,可有效度量伦敦黄金市场波动风险。实证分析为黄金市场参与者管理风险提供了参考。
作者 胡亚楠 Hu Yanan(不详)
出处 《新金融》 北大核心 2021年第2期57-62,共6页 New Finance
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