跨境资本流动异常情况指标的研究

2019年9月10日,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)投资额度限制,标志着中国资本市场高水平开放进入一个全新时代,跨境资本流动波动更加剧烈。在此背景下,讨论我国跨境资本异常流动,分析和影响因素之间的关系,有助于我国央行、外汇管理局监测和预警,保证宏观经济平稳运行和促进金融体系健康发展。文章用热钱流入规模和资本外逃规模代表跨境资本异动的指标,分析影响因素,反映变化趋势。研究发现,资本外逃规模受到国内外利差和证券资产价格的显著影响,热钱流入受国内外利差、外贸依存度和国内生产总值增长率的正向影响,受人民币汇率预期的反向影响。