西南甲醇市场研究报告

2013年以来,甲醇产业链出现较大变化,一方面有下游需求的产品更替及不均衡发展,另一方面有产业链利润的周期性转移。甲醇已形成煤(经甲醇)制烯烃为主、燃料及传统下游需求为辅的下游产品线,且产业链利润年内多由甲醇端转移至上游原料端及下游各产品。在甲醇产业链调整的同时,甲醇自身格局亦在重塑,国产、进口供应双增,国内需求已由前期烯烃的快速发展逐步过渡到需求端再次更迭的阶段,甲醇供需矛盾日益加剧,并造成了2020年甲醇绝对价格破新低以及内地、港口库存破新高的双重局面。2014年以来宏观事件对期货衍生品波动影响较大,甲醇金融属性日益突出。同时,运输、环保、天然气等政策亦是甲醇主要波动点。西南甲醇作为国内甲醇市场的主要组成部分,虽不是甲醇供应及需求的最主要地区,然区内有国内最为集中的天然气甲醇供应量,且该地区同时吸纳西北流入量及华东船货供应量,而从后期的发展来看,受国内环保及燃料政策的影响,西南地区甲醛、车用燃料等需求或将高于国内平均发展水平。但西南地区因其地理位置偏远及原料成本优势较低等因素制约仍在,未来西南甲醇的发展仍面临诸多问题。