我国白糖期权价格有效性的实证研究——基于期权定价的数值方法

2017年被称为期权发展的元年,白糖期权作为郑州商品交易所2017年4月19日上线的首批商品期权,期货期权,美式期权,为实体企业特别是糖企提供了套期保值的新手段,然而,我国商品期权发展迅速,但起步较晚,上市3年之后是否发挥期权交易的优势,市场情况如何等问题具有明显的现实意义,其中白糖期权的定价问题成为白糖期权研究的重要之一。对白糖期权上市3年以来的交易情况以及发展特点进行研究,通过比较期权定价的数值方法,结合白糖期权的特点,以2019年成交量大于1000手的白糖期权为例进行实证分析,发现成交量大于1000手的白糖期权集中在高执行价格的看涨期权与低执行价格的看跌期权上,与此同时,基于二叉树模型的模拟价格与市场价格进行比较分析,发现利用二叉树模型计算出的期权价值与期权市场价格存在区别,且偏离程度与执行价格呈现一定的关联性。