实体经济投资收益率、企业融资与金融供给侧结构性改革——基于福建省的微观调查和实证研究

文章在剖析福建省216家企业2015-2019年投资收益率的趋势、原因与影响的基础上,基于其财务数据,进一步运用短面板固定效应模型和门限面板模型,论证实体经济投资收益率与企业融资可得性、融资成本的相互关系,为金融供给侧结构性改革建言献策。研究发现,受经济下行、资源错配、技术进步缓慢等影响,实体经济投资收益率偏低;提高融资可得性、降低融资成本与提高投资收益率三者之间可实现良性循环,但存在门槛效应,而且与企业的规模和所有制存在一定关联。基于微观调查和实证分析的结论,本文就金融供给侧结构性改革针对性地提出相关建议。