摘要
文章选取2011—2018年存在大股东增持行为的创业板上市企业为研究样本,分析上市企业大股东股份增持对市场投资者信心的影响,并探讨企业大股东和高管股票增持背后的动机。结果表明:创业板上市公司大股东和高管股份增持行为会提振投资者信心,且大规模的增持对投资者信心提振强度高于小规模的增持,牛市阶段的增持对投资者信心提振强度高于熊市阶段。但这一机制不具有持续性,在T+2期投资者信心回归到初始水平。2011—2015年创业板企业主动增持存在股价低估动机,但业绩增长和管理动机不存在,2015年后三种动机均不存在,表明大股东增持隐藏有其他动机。
出处
《财会通讯》
北大核心
2021年第10期61-65,共5页
Communication of Finance and Accounting
基金
2018年山西省科技厅软科学项目(项目编号:2018041057-1)阶段性研究成果。