“沪港通”对上证综指收益率的影响

"沪港通"联通了中国资本市场与国际资本市场,是中国资本市场对外开放的重要形式。本文使用HCW模型和反事实分布模型,研究了"沪港通"对上证综指收益率的政策效应。研究结果表明:(1)"沪港通"的实施对上证综指的平均收益率具有负的政策效应;(2)"沪港通"的实施对上证综指的波动性具有正的政策效应。