国际绿色债券市场的私人监管:运行检视与改良路径

目前,国际绿色债券市场日渐扩大,基于市场对债券绿色属性的治理需求,私人部门推出以《绿色债券原则》为基本监管框架的多种软法工具,形成私人部门主导的市场监管模式。市场主要标准《绿色债券原则》模糊、灵活,监管力度不足;替代标准《气候债券标准》全面、严格,可以有效确保绿色债券为《巴黎协定》的履行作出贡献。不过,多元化的私人监管工具可能引发监管竞次和监管套利,从而加大"漂绿"风险。私人监管能力的提升至少可以从两方面入手:一是为绿色资格标准设定满足可持续发展最低要求的共同门槛;二是为私人监管增设类似公共监管的监督与执行机制。