个人信用有助于释放企业家精神吗?

由于缺乏抵押物和担保机制,企业在创办初期经常遭遇“贷款难”和“贷款贵”的问题,这迫使企业家不得不利用个人信用化解融资约束困境。本文利用中国家庭金融调查(CHFS)数据从经验上考察个人信用与家庭创业之间的关系,其中个人信用通过信用卡持有衡量。研究结果表明,信用卡持有显著地推进了家庭的创业选择及新项目开办。本文认为,这是信贷支付效应和信贷获取效应共同发挥作用的结果:前者通过周转应急资金和简化支付流程平滑了企业的现金流,后者为创业者提供持续的低成本小额融资来源,从而激发大众创业的活力。进行一系列稳健性检验和内生性处理后,本文结论依然稳健。本文研究为引导个人信贷市场健康发展提供了新的政策启示。