易方达基金李一硕:固收投资中业绩基准的重要性

将债券资产称为“固定收益”资产,在有些时候是一件非常容易被人误导的概念。对于不太熟悉债券投资的人而言,买入债券基金后往往都抱有一种绝对回报的预期,即使持;有期不长。但不幸的是,虽然债券的长期回报来自于固定收益的“票息”,但短期价格下跌的方式却是千千万万。2020年这种不幸的情景一次次上演:央行货币政策的急转弯.特别国债的集中市场化发行、股市乐观预期带来的跷跷板效应以及永煤违约带来信用市场的一波波余震……可以说去年5月以来的债券市场活脱脱就像一部生动的教材。回溯这一轮债券市场的波动,无论是投资者还是管理人,很多时候都或多或少忽略了固收投资中业绩基准的重要性。