沪深300股指期权推出对现货市场的波动影响

On the Influence of the Launch of 300 Stock Index Futures Enacts in Spot Market Volatility

我国首支股票指数期权——沪深300股指期权的上市标志着我国金融期权发展进入新的阶段。通过选取沪深300股指期权作为研究对象,运用GARCH模型分析股指期权推出对现货市场的波动影响,发现沪深300股指期权的推出加大了现货市场的波动性,但影响有限。随后对股指期权推出前后的日收益率序列建立TARCH模型,发现沪深300股指期权的推出使现货市场的非对称性增大,因此提出加大市场监管、推出新的产品等相关政策建议。