明斯基思潮冲击下西方宏观经济学的反思和演变

The Reflection and Evolution of Macroeconomics Under the Impact of the Minsky Trend of Thought

2008年金融危机以来,发端于金融界,一股强劲的明斯基思潮席卷全球学术界以及商、政和媒体各界,对西方宏观经济学理论和政策产生了重大“冲击”。危机之后,当代宏观经济学开始更加重视明斯基所强调的金融在宏观经济中所扮演的角色,纷纷将信贷、债务或杠杆等金融要素纳入标准的DSGE模型框架,不仅复兴了过去传统的“金融加速器”研究路径,而且催生了新兴的“金融冲击”研究进路,在理解和刻画金融在宏观经济波动中所扮演的角色方面取得了长足进步。然而,它们却并未将金融纳入明斯基毕生所致力于探讨的内生宏观不稳定性和经济周期动态当中进行考察,而是依然奉自我均衡和自我稳定的自由市场理念为圭臬,始终遵循“内在稳定—外部冲击”的外生周期研究传统,以至于忽视了明斯基在财政政策、货币政策和宏观审慎政策等方面的政策启示。