价值陷阱与估值的艺术

有些投资者认为"便宜是投资硬道理",喜欢将股票分成价值股和成长股,并认为买低市盈率(PE)的所谓低估值股票是价值投资,而对高PE的成长股避而远之。原因是,他们认为企业未来的成长面临很多不确定性,低PE表明现在的股价低于股票的价值,具有安全边际,等股价回归合理水平,就可以赚取非常确定的差价。