期性分红在有界红利率对偶模型中的应用研究

在有界红利率条件下,讨论了复合二项对偶模型的周期性分红问题;利用压缩映射原理证明了该问题的最优值函数为离散HJB方程的唯一解,并找到了最优值函数和最优红利策略的计算方法;以值函数变换得到了最优红利策略的一些性质,以及最优值函数的上下界,并采用贝尔曼递归算法得到了最优值函数和对应红利策略的数值解。数值计算结果表明,最优红利策略为多门槛策略,且最小门槛值随贴现因子增加而增加,随分红周期增加而减小。该最优分红策略具有较高的实践性,这为企业分红决策兼顾企业运营和股东利益提供了依据。