发达经济体面临“三低”困境的原因、风险和未来挑战——基于欧美的经验证据

当前,"低增长、低利率、低通胀"这一局面不再是日本经济的独有现象,而成为欧美发达经济体共同面临的难题,并且暂无扭转迹象。本文剖析了发达经济体"三低"困境形成的原因和现状,认为"三低"因素之间存在互为因果和互相强化的关系,并会带来非居民部门杠杆率增加、金融泡沫累积和经济增长动能下降等风险。在后疫情时代,这些风险将显著压缩宏观政策的空间,给世界经济复苏带来更大不确定性。