欠发达地区结构性货币政策传导效果研究--以甘肃省为例

本文以甘肃省为例,选择信贷支持再贷款、定向降准两类结构性货币政策工具,采用2015-2019年的季度数据,通过构建VAR模型,实证分析了其在促进“三农”“小微”信贷增长及降低融资成本等结构性调节领域传导的有效性,指出定向降准在甘肃省小微企业信贷领域的政策效果欠佳,而在涉农信贷领域的政策效果较好,对贷款利率的影响迅速但持续时间短;长期看,信贷支持再贷款政策对甘肃省涉农贷款增速产生抑制作用,在促进小微企业信贷增长、降低融资成本领域的政策效果优于定向降准政策,但存在政策时滞。提出可通过立足发展化解风险、完善政策配套措施、灵活选择政策工具等方式进一步提升欠发达地区结构性货币政策效果。