潮宏基:渠道变革 底部反转

潮宏基(002345)是国内老牌珠宝上市公司,黄金珠宝业务收入占比近九成,旗下拥有"CHJ潮宏基"、"VENTI梵迪"等知名品牌,另有女包业务,占比10%左右。公司未来的看点主要有两个:1)低线城市受益消费升级,成为当下行业新消费主力,公司珠宝业务以轻资产的加盟模式下沉至三四线市场,渠道变革驱动业绩加速增长;2)公司2019年后转变战略,结束多元化业务拓展,聚焦珠宝和女包主业,基本面逐步改善。