利率变动对股票价格指数的影响——以上证指数为例

根据股利贴现模型,利率的变动会对股票价格造成影响。本论文选取SHIBOR作为市场化的利率,选取上证综合指数作为股票价格指数的代表,来探讨利率变化对股票价格指数的影响。向量自回归(VAR)模型经常用于平稳时间序列之间的分析。Granger因果关系检验经常用来研究不同时间序列之间的因果关系。本文选用了VAR模型和Granger因果关系检验来探讨利率变动是否对上证综合指数产生的影响。最后的结果表明,利率虽然能够影响股票价格指数的变化,但是不够明显。