摘要
本文选取2010-2018年我国制造业上市公司数据,利用门槛面板数据模型,分析企业财务杠杆对企业会计盈余是否存在门槛效应及最优水平。实证发现,我国制造业企业财务杠杆与企业会计盈余存在双重门槛效应,门槛值分别为0.387和0.506,随着财务杠杆水平上升,财务杠杆对会计盈余的影响先正,再不相关,后负。国有企业的最优财务杠杆区间高于民营企业,盈利企业和亏损企业仅有一个门槛值,盈利企业的最优财务杠杆高于亏损企业,成长期的最优财务杠杆区间高于成熟期、衰退期企业,且衰退期企业最低。
出处
《财会通讯》
北大核心
2021年第15期54-59,共6页
Communication of Finance and Accounting
基金
四川省教育厅科研项目“我国金融类上市公司终极控制权、高管激励与企业价值关系研究”(项目编号:17SB0215)
内江师范学院科研项目“Logistic回归模型下盈余管理与企业财务预警关系的研究”(项目编号:17JC36)的阶段性研究成果。
