完善《破产法》中投资者保护的若干思考

Thoughts on Improving Investor Protection under the Bankruptcy Law

2020年10月23日,某汽车集团控股有限公司10亿元私募债超预期未能按期兑付,引发市场舆论哗然。债券违约已日趋常态,但市场猜测该集团违约前进行的优质股权转让、股权下沉质押、无偿划转、注册地变更、发布兑付承诺等操作是在为"逃废债"做准备。不仅该汽车集团,近些年,部分企业采取所谓"技术性"假破产等"逃废债"手段逃避履行偿债义务,损害了投资人合法利益,一定程度造成企业破产清偿率普遍低于20%,地区融资环境受损。在现有《破产法》框架下,优化制度设计,打击假破产等"逃废债"行为,是强化投资人保护、促进经济高质量发展重要一环。