柔性税收征管与企业金融化——治理效应还是助推效应

Flexible Tax Administration and Corporate Financialization——governance effect or boosting effect

在金融化愈演愈烈的当下,柔性税收征管发挥了何种效应?治理效应还是助推效应?文章以2014—2019年在我国A股上市的非金融企业为样本,实证检验了柔性税收征管对企业金融化的影响及其作用机制。结果显示:柔性税收征管发挥了治理效应,显著抑制了企业金融化;通过不同的分组回归发现,柔性税收征管的治理效应在金融生态环境好、内部控制质量低和非国有企业更加显著。进一步中介效应检验发现,柔性税收征管能够通过提高企业信息透明度和缓解企业过度融资两条路径来抑制企业金融化。文章的研究为企业金融化的治理提供了经验启示,也为科学评价纳税信用评级制度实施经济后果提供了新视角。