全球大银行的估值影响因素和提升路径

Influencing Factors and Promotion Path of Global Large Banks’Valuation

本文以英国《银行家》杂志2020年全球千家大银行前30名(以一级资本排名)中的24家为样本(包括摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、招商银行、邮储银行、建设银行、兴业银行、工商银行、浦发银行、农业银行、中信银行、中国银行、民生银行、交通银行、汇丰集团、巴克莱银行、法国巴黎银行、法国农业信贷银行、桑坦德银行、三菱日联金融集团、三井住友金融集团、日本瑞穗金融集团、裕信银行),使用2011~2020年期末数据,以市净率(P/B)作为估值指标,比较全球各行业估值和各国大银行估值,发现全球银行总体行业估值低于其他行业,大银行的估值差异较大,我国银行业ROE整体较高但估值较低。

This paper uses 24 banks as a sample which from the world’s 1000 big banks in the famous magazine& the bankers in 2020.And it uses Price/Book value as the valuation index to compare the valuation of various industries and the valuation of big banks. It also analyzes the changes and influencing factors of bank stock valuation, and puts forward suggestions for commercial banks to improve the valuation.