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人民币外汇期权隐含波动率的各期限因子:形成机制和定价能力
Term Factors of Implied Volatility of RMB FX Options:Formation Mechanism and Pricing Ability
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摘要
文章运用Nelson-Siegel模型,从大量基础数据中提取了人民币外汇期权隐含波动率的各期限因子,并分析了其背后的形成机制和对即期汇率的定价能力。实证发现隐含波动率的各期限因子对经济金融变量的反应不同,境内外证券价格成为影响人民币汇率预期的重要边际力量,各期限因子对即期汇率的定价能力也存在差异。文章进而给出该研究对银行间外汇市场实务的几点启示。
作者
张雪鹿
机构地区
厦门银行资金营运中心
出处
《中国货币市场》
2021年第10期53-57,共5页
China Money
关键词
隐含波动率
即期汇率
证券价格
银行间外汇市场
金融变量
人民币外汇期权
人民币汇率预期
定价能力
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
F832.6 [经济管理—金融学]
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中国货币市场
2021年 第10期
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