期限错配、影子银行利率与地方政府隐性债务风险

本文基于2011—2019年地方融资平台数据和相关经济数据,采用因子分析法估算了地方政府隐性债务风险,考察了期限错配、影子银行利率与地方政府隐性债务风险三者之间的关系。研究发现:我国各省份的隐性债务风险均呈上升态势,并且西部地区风险明显高于东部地区;投融资期限错配程度提高会显著增加隐性债务风险,影子银行利率的上升会降低隐性债务风险,并且影子银行利率的上升会强化投融资期限错配程度对隐性债务风险的影响。进一步研究发现,这类影响存在区域异质性。结合研究结果,本文建议地方政府在持续化解隐性债务风险的同时,要鼓励社会资本进入基础设施建设领域,加大财税改革以及对影子银行的监管力度。