航空股:至暗时刻已过 迎接需求复苏

航空股是典型的周期性行业,客座率和成本的大头——油价,是影响航空公司盈利的关键点。在正常的情况下,需求端随着消费升级是稳步上涨的,而供给端各航空公司也有引入飞机架次的规划指引,相对更好预测,但因为突发的新冠疫情,需求端断崖式下跌,供给端引入飞机的进度也变慢。在经历了近两年的新冠疫情后,国际间人员往来骤减,美国从11月8日起对接种疫苗者放开入境,航空股的至暗时刻已过。同时目前油价处于高位,航空股此前是低客座率、高油价的最差经营环境,如今客座率面临回升,而油价影响也会弱化,股价先知先觉,已经从8月份开始了底部的反弹。