住房价格、信贷约束和中国家庭债务风险

文章利用中国家庭追踪调查数据实证检验了住房价格对家庭债务风险的影响机理和信贷约束在其中发挥的调节作用。研究发现,第一,房价上涨促进家庭债务风险的提升,两者存在显著的正相关关系,该结论在考虑内生性问题及稳健性检验后仍然成立;第二,房价上涨对家庭债务风险存在异质性影响,房价上涨对中西部地区、乡村和借款型家庭的债务风险提升作用更明显;第三,信贷约束在房价上涨对家庭债务风险的促进作用中具有显著正向调节作用,在年龄和家庭收入衡量的信贷约束下,房价对家庭债务风险具有正向且边际效应递增的作用,在贷款价值比衡量的信贷约束下,高贷款价值比同样会放大房价上涨对家庭债务风险的促进作用。