电子烟:监管规范后行业有望提速

电子烟是个坡长雪厚的产业,核心逻辑在于行业渗透率低,技术升级持续推动行业高增长。原来唯一的弊端是监管政策不明确,最近多项政策出台,监管规范后,未来这个行业应该会有大机会。行业高增长低渗透烟草制品主要包括卷烟、电子烟和其他(如烟斗、雪茄等),电子烟只是其中一项。如果没有政策干预,电子烟行业的核心逻辑应该是高增长+低渗透率+技术升级。