国际油价波动对我国系统性金融风险的影响研究

国际石油价格波动在全球范围内已经成为备受关注的话题,国际油价波动通过股票价格和人民币汇率两个途径影响了我国宏观经济稳定,正确认识国际石油价格对我国政策制定及风险防范至关重要。有鉴于此,本文构建SV-TVP-VAR模型深入分析了国际石油价格波动对系统性金融风险的影响特征和作用机制。实证结果表明:国际石油价格的上涨会推升我国系统性风险水平;国际石油价格的上涨会通过资产价格和人民币汇率下跌两个途径影响宏观经济的稳定;在国际金融危机时的冲击效应更加显著。本文的研究结论对我国应对国际石油价格波动和系统性金融风险防范具有政策启示。