摘要
防范金融风险已成为当前中国货币当局的重要难题。文章通过构建中国金融风险压力、货币供应量和市场利率的MS-VAR模型,分析三者间的非线性动态效应。结果表明:金融风险越是处于"高压力"状态,货币供应量对金融风险压力的影响效应越大,货币供应量的增加短期内确实可以有效地降低金融风险压力,但是从长期来看却有可能增加金融风险压力;当金融风险处于"中低压力"状态时,市场利率对金融风险压力主要表现为显著的正向影响,而当金融风险处于"高压力"状态时则表现出显著的负向影响;当金融风险压力较低时,增加货币供应量可以有效促使利率下降,但随着金融风险压力的提高,增加货币供应量促使利率下降的效应会越来越低。
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2021年第23期141-145,共5页
Statistics & Decision
基金
广东省哲学社会科学规划一般项目(GD20CYJ27,GD20CYJ21)
广东省普通高校青年创新人才类项目(2018WQNCX205)
广州市哲学社会科学规划一般课题(2020GZYB64)。