规范上市公司自媒体信息披露行为研究——以科陆电子微博为例

在上市公司广泛开通自媒体的背景下,文章以科陆电子股份有限公司为例,以股权质押为契机,采用案例研究与事件研究相结合的方法,深入研究上市公司面临质押风险时的信息披露行为。研究发现:其一,不同于以往,上市公司在“没有可披露信息”的情况下,通过微博披露以往的好消息达到降低股权质押风险的目的;其二,公司会根据风险程度的变化采取不同的信息披露行为,具体包括“激进型”和“稳定型”。这些行为主要由公司投资者基础性质和风险程度决定,与其他手段共同构成应对风险的方式。文章系统性地研究了上市公司在面对质押风险时的信息披露行为,并对其决定因素及经济后果进行探究,推进了信息披露相关研究,对相关部门规范和监督上市公司信息披露行为具有一定的参考价值。