银行信贷与中小企业商业信用--城商行合并的准实验证据

文章以城商行合并作为准自然实验,考察城商行合并对中小企业贷款可获得性的外生性冲击如何影响企业商业信用。结果表明,所在地级市发生城商行合并的中小企业对商业信用的使用显著增加。横截面差异的检验结果表明城商行合并对商业信用的影响主要存在于信息透明度较低、议价能力较高的公司组以及金融发展水平较低、信任程度较高的地区。文章为银行信贷与中小企业商业信用之间的替代关系提供了来自我国城商行合并的新经验证据,对于理解商业信用的融资作用,以及银行业变革如何影响微观企业财务决策具有重要意义。