“一带一路”概念指数系统性风险溢出特征研究

Study on the Characteristics of Systematic Risk Spillover of the Concept Indexes of “The Belt and Road”

"一带一路"是中国高水平对外开放的象征,从2013年首次倡议并切实有效践行以来,中国在积极建立和发展与沿线国家的经济合作伙伴关系的同时,为应对各国面临的严峻发展问题探索出了积极的治理模式。新冠肺炎疫情的蔓延,对"一带一路"的所有合作国家、地区以及相关行业的经济均造成不同程度的冲击,国内金融市场也必须直面因此带来的严峻挑战。为探究"一带一路"概念指数对国内金融市场系统性风险溢出的时变特征,本文应用DCC-GARCH-CoVaR模型和MES方法进行比较研究。实证结果表明,"一带一路"概念指数对国内金融市场的系统性风险溢出在新冠肺炎疫情全球大流行期间呈现出新的特征,不同行业受疫情影响的剧烈程度各不相同,国际疫情防控形势的严峻程度与风险溢出程度正相关。基于此,本文从系统性风险溢出角度,为"一带一路"政策的制定和实施提供有益的学术支持。