美联储“急转弯”的前因后果

2021年10之后,美联储和拜登对通胀的态度发生重大转折,美国货币政策收紧的节奏正朝着日益提速的态势演变。综观不同的经济学派,货币扩张是否带来通胀,主要看货币的创造模式,财政投放货币一般会推升通胀,而私人部门信贷投放货币一般会推升资产价格。财政投放货币对应到私人部门资产负债表的改善,而私人部门借贷创造货币意味着私人部门债务上升。