贷款利率下限放开与企业融资约束研究

我国企业大部分都存在着一定程度上的融资约束问题,融资贵、融资难也一直是我国亟需解决的问题,利率市场化作为优化金融资源配置改革的有效手段,能缓解企业所面临的融资约束。本文以2013年我国央行放开贷款利率下限为背景,利用沪深两市A股2006—2018年上市公司数据,考察贷款利率下限放开对企业融资约束的影响,研究表明:我国企业大部分存在融资约束现象,并且贷款利率下限的放开能缓解融资约束。通过进一步研究发现,贷款利率下限放开对融资约束的缓解存在异质性:相对于区域经济发展质量低、行业竞争程度低的企业,贷款利率下限的放开能更显著缓解区域经济发展质量高、行业竞争程度高企业的融资约束。