中小企业贷款的信用衍生品构造及违约风险研究

在解决中小企业融资难问题的同时帮助银行缓解其带来的违约风险压力是当前亟需解决的问题。本文给出了在中小企业贷款中引入CDS合约的定价表达式,并以“中小企业板”市场964家企业作为样本进行实证研究,探索影响中小企业违约概率的因素,并利用Logistic模型构建衡量中小企业违约概率的预测模型,发现模型预测效果良好。最后通过比较引入CDS合约前后的贷款收益,得出引入CDS合约不仅能够分散中小企业的违约风险,还能给银行带来一定的期望收益。