期限利差:金融危机预测新指标

The Term Spread as a Predictor of Financial Instability

期限利差,是指长期债券利率与短期债券利率之差,常用来预测经济衰退。期限利差一旦为负,即出现收益率曲线倒挂现象时,通常预示着未来经济走弱,这时政府往往会给予更多关注。基于全球和美国样本150年来的历史数据,本文探讨了期限利差预测金融危机的可能性。