中国国债期限利差与宏观经济景气动态关系研究

基于向量误差修正模型(VECM)实证分析中国国债期限利差与宏观经济景气之间的动态关系,其中宏观经济景气指数通过对政府财政收支差额占GDP的比重、GDP同比增长率和通货膨胀率三个指标采用熵权法赋权后计算综合得分得到。研究结果表明,中国国债期限利差是宏观经济景气指数的格兰杰原因,但宏观经济景气指数不是国债期限利差的格兰杰原因。进一步研究发现,国债期限利差对宏观经济景气指数具有正向影响,且影响具有一定的滞后性和持续性。