2021年黄金市场分析及2022年市场展望

2020年以来新型冠状肺炎病毒疫情席卷全球,世界经济受到严重冲击一度转入深度衰退,新冠肺炎疫情发展成为影响2020-2025年全球GDP增长的首要因素。国际货币基金组织(IMF)、世界银行(WB)、经合组织(OECD)三大机构统计2020年全球经济增长速度分别为-3.2%、-3.5%和.4.2%;不过随着疫情好转经济复苏成为主旋律,三大机构最新(截至2021年12月)估算的2021年全球经济增长速度将分别达到5.9%、5.6%和5.6%;预测2022年全球经济增长速度将分别达到4.9%、4.3%和4.5%。纵观2021年全球形势,随着新冠疫苗接种加速,新冠疫情虽然反复但整体形势不断好转,全球经济复苏进程加快,国际黄金价格从年初的1962.50美元/盎司高点开始回落;此后受到美国欧盟大规模经济刺激计划、通胀预期增强、美国国债收益率下降等影响,国际金价一度反弹。后疫情时代全球经济复苏依旧是主旋律,目前美联储货币政策加速正常化,而众多国家纷纷开始加息;虽然疫情出现反复新冠病毒出现变异传播,但国际金价整体维持高位震荡未来呈现不断回调态势。纵观2021年国际黄金价格--伦敦金银协会(LBMA)黄金现货(下午定盘价)全年均价为1799.58美元/盎司,同比上涨1.72%;2021年上海黃金交易所Au99.95收盘加权平均价为376.81元/克,同比下跌2.53%。全球黄金市场供需基本面情况:安泰科初步估计2021年全球实物黄金总供应约为4800吨,全球黄金需求估计达到4000吨,2021年世界各国央行购金增储约500吨。国内黄金市场基本面方面:安泰科估计2021年全国黄金总产量约470吨,2021年中国黄金实物消费估计达到1100吨左右,2021年国内从香港净进口黄金总量约360吨,2021年国内黄金珠宝首饰出口约105吨。展望2022年,全球政治经济风险将继续交织,而经济复苏和货币政策正常化将成为市场主旋律。美联储或于2022年年中启动加息,全球流动性拐点将在2022年呈现,而通胀和美联储加息预期的变化仍将是影响黄金等贵金属价格的主要变量。而全球经济复苏带动的实物需求、世界各国央行购金、通胀引发的避险需求等将继续支撑国际金价;不过在后疫情时代、全球货币政策回归正常化背景下,预计国际金价整体将逐步步入下降通道。新型变异病毒“奥密克戎”发展与疫情控制、疫苗种植进度依旧是市场发展变化的一大关键因素。如果未来新冠病毒变异整体可控,加上没有其它意外事件发生,保守预计2022年国际金价波动区间为1500-1930美元/盎司,全年均价预计在1600-1800美元/盎司之间;预计国内黄金均价在320-360元/克之间。