大股东股权质押对企业创新投入的影响研究——基于融资约束的中介效应

Research on the impact of large shareholders’equity pledge on enterprise innovation investment:based on the mediating effect of financing constraints

以2014-2019年我国创业板上市公司为研究样本,考察了大股东股权质押对企业创新投入的影响。研究结果表明,大股东股权质押会减少企业创新投入,且股权质押比例越高,对企业创新投入的抑制作用越强;融资约束在大股东股权质押与企业创新投入之间起到部分中介作用。研究结果对在实践中规范股权质押业务,促进企业创新投入具有指导意义。