股票流动性对企业创新的影响

本文采用2012—2017年A股上市公司的专利相关数据,分析股票流动性对企业创新行为的影响,并进一步深入探讨其内部机理。研究结果表明,股票流动性增加会提高企业专利申请数量,具体表现为非发明专利数量显著增加,而发明专利数量并未显著提高。结合融资约束变量,本文进一步探讨内部机理发现,融资约束存在中介效应。