巴西金融开放的经济增长效应——基于金融发展视角

选取巴西1979-2020年的季度经济数据构建门槛回归模型,分析在金融规模、金融效率、金融结构三个不同维度金融发展水平下,巴西金融开放对经济增长的门槛效应,进一步衡量巴西金融开放、金融发展与经济增长之间的关系。结果表明,在不同维度金融发展水平下,巴西金融开放对经济增长的门槛效应不同。在金融规模维度,金融开放对经济增长整体表现为促进作用,其中金融市场规模的提高有利于改善金融结构从而扩大金融开放的积极作用。从金融机构效率的角度来看,不同阶段金融开放表现出促进和抑制的不同影响,只有金融机构效率达到一定水平后,金融开放才能促进经济增长。因此,巴西应根据自身金融发展水平来推动金融开放,其中要重点注意金融市场部分的发展和金融机构效率的提高。