利率市场化下商业银行的定价与决策机制——兼论货币政策传导

利率市场化背景下商业银行的内外部均面临显著挑战。从内部看,目前我国商业银行存在两部门博弈与内部资金转移定价机制,直接决定了银行的资金成本与贷款利率。从外部看,竞争程度不断提升的银行业态是利率市场化的必然趋势。通过建立包含商业银行两部门决策机制的DSGE模型,刻画商业银行的FTP机制以及外部竞争业态,结果表明:第一,商业银行内部FTP体系是利率市场化的微观基础,外部利差与FTP利差决定了贷款定价机制。第二,利率市场化下随着商业银行竞争的加剧,商业银行净利润与资本充足率短时间内将出现恶化,但中长期随着经济企稳与贷款利率回升,银行净利润与资本充足率均将逐步回升。第三,银行体系竞争程度增强将促进利率并轨,优化货币政策传导效率,降低实体经济融资成本。