赶工导致出口超预期

2022年5月出口(美元计价,下同)同比+16.9%(4月为+3.9%),进口同比+4.1%(4月为0.0%),皆超万得市场平均预期(分别为7.3%、0.6%)。低基数推升出口,但数据超预期主要反映疫情缓解后的出口赶工,而纯外需因素或在逐步走弱。这印证了我们早前的观点,就是单纯疫情对出口的供给侧影响有限,影响出口的关键因素是海外经济走势。