经营环境不确定性与企业创新——基于产融结合视角的检验

本文以2009-2020年中国A股上市公司为样本,实证检验了经营环境不确定性对企业创新的影响,并分析了产融结合在其中的调节作用,结果表明:经营环境不确定与企业创新存在负相关关系,环境不确定性会显著抑制企业创新。此外,本文发现产融结合扮演着一定的资金“蓄水池”功能,能够缓解经营环境不确定性对企业创新的抑制作用;进一步分析表明,产融结合的调节效应主要表现在融资约束低的企业以及股权集中度高的企业中。因此,政府等有关部门应当优化营商环境,积极构建多维度融资渠道,增强企业应对外部风险的能力,以提升企业技术创新的动力和意愿。