对赌协议履行问题浅析

在我国资本市场逐步走向开放和成熟的背景下,对赌协议已经成为投融资双方不可或缺的金融创新工具。然而有关对赌协议的法律规范长期缺位导致其运用过程中纠纷不断,甚至不同法院的裁断标准也各有差异。《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称《九民纪要》)的出台意味着我国在“对赌协议”方面的研究重点由协议的效力性认定转变为协议履行的可行性探索。目前《九民纪要》将减资程序作为协议履行的条件,虽然具有一定的合理性,但考虑到相关利益人的影响,减资程序可能并不顺利,进而影响协议的履行。那么,对于协议履行前置条件的探析便更为必要,以求更好地平衡股东、债权人及投资人三者之间的利益关系。