利(汇)率对银行系统性风险的影响——基于跨境资本流动视角

The Influence of Interest(Exchange) Rate on Systemic Risk of Banks

文章选取2007-2021年中国34家上市银行的季度数据,采用固定效应模型和中介效应模型,分析利(汇)率和跨境资本流动对银行系统性风险的影响及其作用机制。固定效应面板回归显示,利(汇)率和跨境资本流动显著影响银行系统性风险。中介效应显示,利(汇)率可直接影响银行系统性风险,也可通过跨境资本流动发挥间接影响。其中,人民币贬值的直接负向效应抵消了人民币贬值通过跨境资本流动发挥的正向间接效应,使得汇率对银行系统性风险的总效应不显著。分组回归显示,利(汇)率和跨境资本流动对银行系统性风险的影响存在异质性,利(汇)率对非系统性重要名单银行的影响不存在中介效应。利(汇)率对股份制银行、规模较大银行的系统性风险影响较大,跨境资本流动规模扩大会增加国有银行、中小资产规模银行的系统性风险。