信用风险、政府支持与企业创新意愿——来自汽车行业的证据

Credit Risk,Government Support,and Firms'Willingness to Innovate-Evidence from the Automotive Industry

企业信用的好坏是如何影响其创新意愿的?这个问题的科学解答对企业未来的信用风险管理战略以及如何创新突破都有指引作用。本文以2012—2020年上市汽车企业数据为研究对象,实证分析信用风险和政府支持对企业创新意愿的作用机制。研究发现,企业信用风险反向影响企业的创新意愿,政府支持在企业信用风险与创新意愿之间具有中介作用。企业的信用风险越小,获得的政府支持越多,企业越有动力实施创新策略。同时,东部地区企业的创新意愿受信用风险的影响以及政府支持的中介效应都大于西部,而规模异质性分析可发现,不论是大规模企业还是小规模企业,信用风险的减小,都可以增加企业的创新意愿。最后,利用修正的KMV模型进一步研究,以及替换变量和模型进行检验,结果依然是稳健的。