金融业与实体经济的波动溢出效应研究——以工业行业为例

Research on the Volatility Spillover Effects of the Financial Sector and the Real Economy

本文选取2007年1月—2021年8月的行业价格指数收盘数据,基于BEKK-GARCH模型和Wald检验研究金融业与实体经济间的溢出效应。实证结果表明:金融业与实体经济间存在显著的双向波动溢出效应,但实体经济对金融业的单向溢出并不显著,金融业主导着金融与实体经济间的波动溢出效应。同时,行业对自身信息的敏感程度更高。